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保险资金参与国债期货交易正式拉开帷幕
为支持保险资金参与国债期货交易，有效防范风险，银保监会于近日发布了《保险资金参与国债期货交易规定》，并同步修订了《保险资金参与金融衍生产品交易办法》和《保险资金参与股指期货交易规定》。
银保监会表示，《保险资金参与国债期货交易规定》 的发布，进一步丰富了保险资金运用风险对冲工具，有利于保险公司加强资产负债管理，增强风险抵御能力。同时，《保险资金参与金融衍生产品交易办法》《保险资金参与股指期货交易规定》的修订，统一了监管口径，完善了保险资金参与金融衍生品交易的监管规制体系，有利于扩大保险机构的选择权，也有利于夯实保险机构履行全面风险管理的主体责任，强化风险意识，持续加强风险管理能力建设。
申万期货研究所国债分析师唐广华表示，保险资金参与金融衍生产品、国债期货和股指期货交易有关政策落地后，意味着保险资金参与国债期货交易正式开闸，符合条件的保险机构即可递交申请。
根据中国银保监会公布的数据，2020年5月末，保险机构自营和资管合计债券投资规模为6.82万亿元，占全市场债券规模的比例为6.56%，是仅次于商业银行的第二大持债机构，对利率变化敏感性较强，利率风险管理需求巨大。
“按照中债估值的维度计算，截至2020年5月底，中国银行间市场现券规模为153592.40亿元，而商业银行持有102393.71亿元，占比达到66.67%，保险公司持有3753.04亿元，占比仅为2.44%，考虑到保险公司资产负债表结构中能够运用到国债期货的是其划在交易性金融资产项目下的债券资产，预计保险公司入市能够为国债期货市场带来新增资金量约150亿元。”国泰君安期货国债分析师王洋说。
