“1217只、2.56万亿元”，截至11月4日，公募基金“发行大年”历史纪录继续刷新。在此背景下，百亿爆款基金超过20只，因发行火热提前结募并触发比例配售的产品更是屡见不鲜。但“阳光之下，也有阴影”，与发行纪录同步增长的是募集失败的数量。11月4日，融通基金发布公告称，旗下一只产品的基金合同不能生效。至此，年内募集失败的基金数量也增至17只，超过2019年同期。有业内人士指出，新发基金募集失败多源于投资者的不认同。而在年内火热的发行环境下，募集失败数量同步增多，也是行业份额加速向龙头公司集中的结果。

11月4日，融通基金发布关于融通动态平衡配置3个月持有期混合型基金中基金(FOF)(以下简称“融通动态平衡配置3个月混合FOF”)基金合同不能生效的公告。公告内容显示，截至10月30日基金募集期限届满，该基金未能满足基金合同约定的基金备案条件，基金合同不能生效，公司将按照基金合同中的有关约定办理相关事项。

对于融通动态平衡配置3个月混合FOF募集失败的详细原因，融通基金在接受北京商报记者采访时表示，具体以公告为准。

根据份额发售公告显示，该基金的原定募集期自7月31日起至10月30日止。换句话说，自发行之初即设置了3个月的顶格募集期，但截至募集结束仍未能达到成立标准，基金市场整体“发行热”背后，部分基金募集压力仍存也就不言而喻了。

南方某公募从业人士认为，大部分基金出现募集失败的情况主要还是源于投资者的不认同，尤其是在近年来普通FOF业绩表现平平的情况下，多数存续的产品也不可否认地呈现出规模较小的现象。与此同时，由于机构投资者本身具备一定的资产配置能力，也更容易通过与基金公司的直接沟通来挑选和自身风险偏好匹配的产品，因此，主打资产配置优势的普通FOF主要面向的是普通投资者，而当投资者不太认同该产品时，就容易出现募集失败。

值得一提的是，包含融通动态平衡配置3个月混合FOF在内，据Wind数据统计，今年以来，截至11月4日，宣布募集失败的基金数量已多达17只，超过2019年同期的13只。从募集失败的基金类型来看，以中长期纯债基金为主，共有8只，且多为定期开放型债基，例如民生加银汇众18个月定开债、东兴鑫阳66个月定开债等。此外，还有3只偏债混合型基金、3只灵活配置型基金、2只被动债券指数基金和1只被动指数型基金。

沪上某大型公募内部人士表示，基金募集失败案例增加，本质上是在“基金大年”的背景下，行业份额加速向行业龙头公司集中的结果，渠道、品牌和历史业绩的缺失是多数中小型基金公司在发行新产品时所面临的困境。而定开债、偏债混合等偏债类产品在普通投资者心中的认可度不高，是这类产品发行遇冷的原因。其中，定开债基多为“机构定制产品”，一旦在产品发行前某些机构临时退出，在找不到合适资金的情况下就很容易出现发行失败的情况。

正如该内部人士所说，据Wind披露的2020年三季度末非货币基金规模数据显示，年内旗下有产品宣布募集失败的16家基金管理人中，多达13家的非货币规模排名在30名之后，占比81.25%，而排名处于前10位的则仅有富国基金1家，旗下的富国华利纯债于今年2月宣布募集失败。

财经评论员郭施亮则指出，在年内少数基金募集失败的同时，部分明星基金却仍在短时间内完成募集，说明市场对相关基金管理人或明星基金产品的认同度较高。基金产品的顺利发行，一方面与市场环境有着密不可分的联系。另一方面，需要提升基金产品的影响力，打造核心吸引力，包括基金管理团队、资产配置的收益率、打造明星品牌等。此外，基金管理费用、交易成本等因素，也会影响到基金的募集成败。

前述公募内部人士也直言，基金的顺利发行成立，离不开基金公司在品牌营销、渠道积累和投研业绩三方面的资源，对于中小基金公司而言，如果敢于在短期影响利润的情况下，在这三方面提前投入资源，积累公司品牌认可度，或许能够成为产品顺利发行的关键。