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行业分析主要看什么内容?行业周期与分析之间的关系

时间: 2023-05-16 14:44:23 来源: 青年财富网

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行业分析主要看什么内容?

1、行业的基本状况,包括行业的发展历史和现状,以及行业的未来发展趋势等方面。

2、行业的一般特征,首先要判断行业的市场特征,分辨出行业是处于完全竞争状态还是其他市场状态;然后要分析行业处于经济周期的哪个阶段。

3、分析行业的结构,包括行业的进入难度、是否有替代品、行业中现有企业的竞争程度等方面。

4、行业分析旨在界定行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位,同时对不同的行业进行横向比较,为最终确定投资对象提供准确的行业背景。行业特征是直接决定公司投资价值的重要因素之一,而行业分析是上市公司分析的前提,是联接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁。

行业周期与分析之间的关系

(1)增长型行业。增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些产业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说,并未出现同步影响,因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务,从而使其经常呈现出增长状态。 在过去的几十年内,计算机和打印机行业表现了这种状态。投资者对高增长的行业十分感兴趣,主要是因为这些行业对周期性波动来说,提供了一种财富"套期保值"的手段。然而,这种行业增长的状态却使得投资者难以把握精确的购买时机,因为这些行业的股票价格不会随着经济周期的变化而变化。

(2)周期型行业。周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期,这些行业会紧随其扩张;当经济衰退时,这些行业也相应跌落。 产生这种现象的原因是,当经济上升时,对这些行业相关产品的购买被延迟到经济改善之后。例如珠宝行业、耐用品制造业及其他依赖于需求的收入弹性的行业,就属于典型的周期性行业。

(3)防御型行业。还有一些行业被称之为防御型行业。这些行业运动状态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定,并不受经济周期处于衰退阶段的影响。正是因为这个原因,对其投资便属于收入投资,而非资本利得投资。有时候,有经济衰退时,防御型行业或许会有实际增加。例如,食品业和公用事业属于防御型行业,因为需求对其产品的收入弹性较小,所以这些公司的收相对稳定。

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责任编辑:QL0009

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